Адам Смит родился в Шотландии в 1723 году. Он стал профессором логики и моральной философии в возрасте 28 лет. Его концепция "невидимой руки" стала основным принципом в современной экономической теории.

В конце 1700-х в Европе правительства жестоко регулировали торговлю с зарубежными странами. Гражданам не советовалось (а в некоторых случаях - запрещалось) покупать иностранные товары.Правительства одобряли и поддерживали торговые гильдии. Они же поощряли вступление рабочих в гильдии, даже, если последние этого не желали, заставляли людей покупать больше у гильдий, чем у частных торговцев. Личная свобода, а, таким образом и принятие индивидуальных решенийне были главными движущими силами в экономике.

В 1776 году Смит опубликовал свою работу под названием "Исследование природы и причин богатства наций", которая стала первым систематизированным учебником экономики. Смит говорил, что личная заинтересованность будет побуждать делать свою работу лучше, что и приведет к получению большихвыгод ими же самими. Таким образом, если человеческие и материальные ресурсы будут использованы наиболее продуктивно, все общество получит выгоду.

Смит был приверженцем идеи влияния индивидуального выбора. Он был достаточно низкого мнения о правительстве его времени. Также он замечал, что правительственные решения, выгоду от которых должно получать все общество, чаще всего благоприятствуют получению различных выгод людьми, которые имеют в своих руках власть. Он чувствовал, что если индивидуумам разрешить принимать их личные решения, делать собственный экономический выбор, то эти решения будут более благоприятными для общества, чем правительственные решения.

Смит отводил государству четкие цели: создание условий для развития свободной торговли и индивидуальной свободы, а также производство некоторых необходимых для всего общества товаров, таких как дороги, мосты, военная оборона, судебная система. Он верил что личная заинтересованность каждого находится в гармонии с экономикой и богатой нацией.

Смитовская философия была радикально отличной от мыслей его времени. Историки говорят, что идеология Смита способствовала изменениям в политическом и экономическом мыщлении поколений.